2月26日，蓝晓科技公布了2018年报，公司2018年构建营业收入6．32亿元，同比快速增长42．26％；构建归属于上市公司股东的净利润为1．43亿，同比快速增长53．71％；构建归属于上市股东的扣非净利润为1．40亿元，同比快速增长104．55％。EPS为0．71元／股，加权平均净资产收益率为16．29％。蓝晓科技在说明业绩变化原因时称，面临下游领域市场需求持续获释，公司大力部署构建了业绩的快速增长，同时公司储备了大额订单。

一、业绩驱动因素在金属板块，金属镓行业景气度完全恢复较高水平，盐湖卤水托锂市场需求快速增长，镍等其他金属品种带给较好的发展机会。1、报告期内，金属镓归功于价格回落和市场需求减少，行业开工率和产量皆大幅度提高。

2018年1－12月，国内金属镓总计产量超过398吨，较上年同期大幅度快速增长，镓生产线的开工率显著提高，扩产计划减少新的产量。镓的市场价格完全恢复至1000元／kg以上，低于主流生产企业的成本，并持续下跌至1500元／kg，近期保持在1000元／kg左右。随着5G等新能源领域的景气度持续较高，动力电池涉及产业取得较慢的发展，市场追加投资动力显著，夹住了导电分离出来技术的应用于市场需求，给公司带给较好的市场机会。

2、2018年1－12月，全国电动汽车追加产量127万辆，增长速度59．9％，销量125．6万辆，增长速度61．7％。动力电池装机容量为56．89GWh，增长速度56．88％。国内碳酸锂产量大约11．6万吨，增长速度39．7％，其中盐湖卤水来源占到比约30％。下游较慢减少的市场需求，驱动锂新生产能力规划减少，随着技术变革，盐湖卤水资源研发获得确保，将减缓盐湖卤水托锂追加生产能力的落地，为新能源汽车发展获取原料反对。

同时，预示生产能力的逐步获释，锂的供需格局逐步提高，碳酸锂价格将逐步回归，有效地减少动力电池的整体成本，提升整体行业竞争力。动力电池产业持续较慢发展，镍、钴等最重要的动力电池原料、以及用于后废旧电池重复使用资源化利用领域，将有较小的发展机会。3、金属镍市场需求稳定增长，长年将获益于三元材料镍市场需求获释。

2018年1－11月全球矿山金属镍产量216．9万吨，同比增加15．4％，其中红土镍矿产量快速增长少于硫化镍矿，截至2018年底，红土镍矿在全球镍矿供给中占比多达65％，预计未来这一比例还将之后提升。镍矿供给结构的变化，是由于镍铁、镍盐生产能力的持续扩展，其原料皆是以红土镍矿居多，而且新能源汽车产业将推展锂电池行业的较慢发展，减少对镍钴资源的市场需求。

在红土镍矿研发中，湿法路线工艺逐步成熟期将沦为未来的主流技术路线，给导电分离出来技术带给极大的市场需求。二、公司经营分析1、新的应用领域市场需求充沛，有数领域市场需求平稳，逃跑市场机遇构建业绩快速增长报告期内，公司构建销售收入6．32亿元，同比增加42．26％。盐湖卤水托锂和金属镓获得较好业绩，红土镍、钪转入产业化储备。

盐湖卤水领域构建藏格项目和锦泰项目的重大突破，其中藏格项目已完成20％销售收入证实，沦为公司新的业绩增长点。金属镓行业预示镓价格的回落，行业景气度提高镓产量缩放，减少导电材料的市场需求，构建销售收入0．84亿元，同比增长速度多达50％，未来镓的市场需求将随着5G、物联网、芯片等行业的较慢发展而减少。国外市场扩展速度减缓，报告期构建销售收入0．99亿元，同比增长速度多达33．58％，全年追加订单多达1亿元，并且构建了首套土耳其EPC工程，首套自律知识产权的倒数离交设备出口印度，生产线运营较好，为未来国际业务模式创意扩展奠下基础。其他有数领域，稳中有减，总计构建总体业绩的较好快速增长。

2、追加生产线逐步建成投产，将构成高标准、大规模的行业领先的优质生产能力报告期，高陵新的产业园一期建设获得决定性成果，目前已完成一期生产线设备加装和公用设施设施，逐步试水试运营。2019年将为公司追加生产能力，为业务扩展获取有效地的承托。

蒲城材料园已按计划实行，高陵产业园和蒲城材料园具备互补性，再加有数生产能力的革新优化，生产能力布局渐渐构建，将大幅度舒缓公司生产能力严重不足的压力，并构成行业内高标准、新工艺的生产能力优势，承托公司跨越式发展。鹤壁蓝赛基地有序前进，工业废弃物综合利用处理中心项目已获得环评国家发改委，各项资质申请相继取得，具备条件后将集中力量实行，更进一步非常丰富公司现有业务范围，缩短业务链，不利于不断扩大公司的产业规模、盈利水平和综合竞争力，是公司“持续发展导电分离出来技术主业，扩展低技术含量应用领域”发展战略中的最重要组成部分。

3、精心组织实行，重大项目进展成功报告期内，公司将通威集团有限公司子公司多晶硅生产线除硼材料项目、藏格锂业10000t／a盐湖卤水托锂装置项目和锦泰锂业3000t／a碳酸锂盐湖卤水托锂生产线建设及运营服务项目列入重点项目。为了保证项目高质量如期交付给，公司重新组建业务骨干工作团队，集中精力作好做到优项目，构成应用领域样板效应。累计目前，通威多晶硅项目早已已完成生产，部分产品交付给客户现场，运营较好，其余根据客户现场工程进度分批发货；藏格锂业项目已完成前4条线的运营调试，部分生产线已不具备调试条件，其余生产线按照工程进度分期实行加装调试，锦泰锂业项目已转入现场加装实行中。

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