任何有自尊心的黄金爱好者都会告诉他你，黄金不会在危机中闪光。然而，在此次金融危机中，黄金的展现出并不像那些忠诚的黄金支持者所预测的那样好。

伦敦黄金价格昨日暴跌每盎司710美元，自雷曼兄弟(LehmanBrothers)9月倒闭以来，金价已总计暴跌5%。尽管决策者指出此次危机为上世纪30年代大萧条以来最差劲的一次，但黄金价值在过去一个月中已跌到去15%。黄金爱好者回应深感十分沮丧。

一些人用阴谋理论来说明黄金价格为何没相比之下多达每盎司1000美元。有人提及央行在出售黄金，不过没证据。实质上，事实恰恰相反：目前央行出售的黄金在增加，无偿黄金的规模也明显增大。

黄金之所以失去光泽，与美元声浪有关，特别是在是美元兑欧元汇率，但也还包括美元兑印度等黄金消费大国货币的汇率。它还与油价下跌（这减低了通胀担忧）和黄金市场需求上升有关，今年早些时候黄金价格下跌——今年3月曾超过1030.80美元的创纪录高位——以及失业率大大下降都减少了消费者对黄金的兴趣。

此外，投资者正在所求自己的大宗商品指数和篮子，其中黄金占有相当大比例。在他们挤兑石油、铜和小麦的同时，他们也售出了黄金。

公平而言，黄金的展现出并非那么差劲：如果你的投资理由是财富保值，而非巨额报酬，那么黄金早已让你超过了目的。自2007年8月此次金融危机愈演愈烈以来，黄金价格已下跌7%。而标准普尔500指数(SP500)已暴跌逾40%。欧洲的情况看起来更佳一些。

以英镑计算出来，自去年8月以来，黄金价格已下跌46%，以欧元计算出来，金价涨幅为17%。对于欧洲的黄金投资者而言，这是个好消息，但对于美国的黄金投资者而言就没这么好了。

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